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行业笔记 / 全球矿业：金属版图 / 第 3 章 / 共 12 章 · 时间线

铜：结构性短缺

叙事已变成现货挤兑

还想看懂什么

写下没看懂的点。问题只交给作者，用来修订这一章，不会公开显示。

  1. 4 月中起
    LME 可用库存持续流失，至 8 月初约萎缩 75%
  2. 8 月 6–7 日
    COMEX / LME 冲击纪录区，LME 突破约 14,000 美元/吨
  3. 8 月 14 日
    LME 启动紧急措施，限制现货进一步飙升
  4. 8 月 17 日
    现货较 3M 升水约 544 美元/吨；现货结算约 14,545
  5. 8 月 18 日
    贸易商交仓逾 2 万吨，价差回落；3M 收约 13,987

时间线比单一价格更清楚：库存流失、升水拉宽、交易所干预、交仓回落。反向证据是中国高价抑制采购。

来源：LME 公开市场数据与贸易商交仓报道（2026-08）

研究整理，不是投资建议。